塑料製品企業 | 塑料製品產品 | 塑料新聞 | 塑料行情 | 塑料價格 | 塑料指數
生意寶
橡塑網
  • 產品大全
  • 企業大全
  • 商機信息
  • 資訊行情
  • 生意搜
首頁 > 行情 > 行業動態 > 晨會聚焦181107重點關注基礎化工行業、電子行業、建築工程行業、機械行業

晨會聚焦181107重點關注基礎化工行業、電子行業、建築工程行業、機械行業

塑料製品2018-11-08 來源:國信研究

  晨會提要

  【宏觀與策略】

  轉債“大時代”係列專題之二十一:什麽是定向可轉債?【行業與公司】

  基礎化工行業11月份投資策略及三季報總結:利潤增速環比下滑,把握優質龍頭電子行業11月份投資策略及三季報總結:優選超跌龍頭及景氣度較好的成長性公司建築工程行業2018年三季報總結暨11月投資策略:基建補短板進入落地期,央企及設計谘詢龍頭有望優先受益機械行業2018年三季報總結暨11月投資策略:整體複蘇延續,子行業出現分化宏觀與策略

  轉債“大時代”係列專題之二十一:什麽是定向可轉債?

  定向可轉債的推進由來已久

  2018年11月1日晚間,證監會發布公告《證監會試點定向可轉債並購支持上市公司發展》,積極推進以定向可轉債作為並購重組交易支付工具的試點。自2011年以來,證監會推行定向可轉債已有時日,但實際發行數量寥寥,此次官方再次鼓勵,意味者未來定向可轉債這一工具有望壯大。值得一提的是,目前尚無和定向可轉債配套的法律法規,ag真人国际厅隻能借道於國內公募轉債和海外經驗進行分析。

  多視角解讀定向可轉債

  (1)定向可轉債的用途:除了證監會公告提到的作為兼並重組支付工具,定向可轉債還有其他十分廣泛的用途:包括再融資、天使/PE投資、引入戰投。對於兼並收購,ag真人国际厅認為形式上有直接支付對價和間接支付對價兩種可能。

  (2)定向可轉債與其他並購支付工具的對比:和現金支付相比,定向可轉債可能在程序、進度上不如現金支付快捷,但避免了一次性現金支付壓力,而且和普通債券融資相比,可轉債發行利率更低,如果可轉債到期前未轉股,那定向可轉債融資實質上接近於混合支付中的債券融資支付;如果可轉債轉股,定向可轉債就類似於換股支付,但與普通股權支付相比,定向可轉債發行人擁有比現行價格更高的價格出售股票,且原有股東權益受到稀釋的進度是平滑、非一次性的,轉股完成時公司投資可能已經見效,利潤增長可能超過股本擴張的速度,不會造成利潤的稀釋。

  (3)定向可轉債的“定向”特性:私募可交換債並沒有對發行人ROE等要求,條件不如公募嚴格,僅要求發行對象不超過200人。預計定向可轉債的發行要求會明顯低於公募可轉債,且條款靈活性會明顯提高。

  透過案例看定向可轉債

  (1)定向可轉債用於兼並收購——大唐電信控股收購大唐微電子

  (2)定向可轉債用於兼並收購——Avid收購Orad

  (3)定向可轉債用於引入戰投——青島海爾與凱雷投資結盟

  (4)定向可轉債用於引入戰投——青島啤酒攜手AB集團

  (5)定向可轉債用於天使/PE投資——華平基金獲益匯源果汁上市

  (6)定向可轉債用於再融資——楊淩本香發行國內首隻定向可轉票據

  證券分析師:董德誌S0980513100001;

  柯聰偉S0980516080004;

  聯係人:金佳琦;

  基礎化工行業11月份投資策略及三季報總結:利潤增速環比下滑,把握優質龍頭

  雖然行業整體麵臨需求邊際惡化的形勢,但是化纖及農化板塊的下遊行業周期性相對較弱,目前化纖板塊仍處於景氣高點,氮肥、磷肥、農藥等行業盈利情況仍在持續改善,而且目前油價中樞仍處於60美金/桶之上,對煤化工相關產品的盈利性仍有支撐。建議繼續關注在前期市場整體大幅下跌階段,估值已經調整到合理區間的恒力股份(煉化+化纖)、龍蟒佰利(鈦白粉龍頭+高分紅)、華魯恒升(煤化工)、揚農化工(農藥)。

  證券分析師:王念春S0980510120027;

  聯係人:龔誠;

  電子行業11月份投資策略及三季報總結:優選超跌龍頭及景氣度較好的成長性公司

  ag真人国际厅10月份的投資策略認為在諸多不確定因素和利空交織的背景之下,行業悲觀層麵的預期已經反映到位,優選具備通過技術創新能力,提升國內產業效率的優質公司。10月份國信電子推薦組合:潔美科技、深南電路、銳科激光、立訊精密、飛榮達跌幅為0.23%,明顯跑贏行業指數。

  11月份策略,ag真人国际厅認為中美貿易摩擦近期有所趨緩,外部不確定性有所下降。同時國家對民營企業經營層麵的關注救助,以及企業切實開始去杠杆回收現金流,都將推動企業經營改善。電子行業內部分化比較明顯,部分個股超跌較多,ag真人国际厅認為下一階段投資方向依然要集中在優勢企業,在高景氣度細分行業中尋找標的。

  高峰S0980518070004;

  建築工程行業2018年三季報總結暨11月投資策略:基建補短板進入落地期,央企及設計谘詢龍頭有望優先受益

  政策持續加碼,基建產業鏈存在較大機會。中西部地區有望優先受益補短板政策,交通、水利和生態環保領域仍是補短板重點,其中鐵路投資已先行回暖。國企央企在承接大訂單上有明顯優勢,近幾年新簽訂單保持較快增速,在手訂單充沛,業績確定性強,目前整體估值低於行業和上市公司平均水平,超過半數跌破淨資產,安全邊際高,未來有望迎來估值修複。重點推薦中國鐵建、中國中鐵等。

  設計谘詢屬於輕資產模式,負債低,現金流良好,位於產業鏈前端,優先受益基建補短板,行業集中度提升利好龍頭企業,當前估值與曆史估值中樞相比還存在較大上漲空間。重點推薦中設集團、蘇交科等。

  聯係人:江劍;

  機械行業2018年三季報總結暨11月投資策略:整體複蘇延續,子行業出現分化

  行業延續複蘇:2018年前三季度行業營收同比增長14.58%,歸母淨利潤同比增長17.92%,行業收入、利潤增速略有放緩,但仍然延續複蘇;主要係工程/重型/煤炭機械等傳統周期行業營收大幅增長所致。

  盈利情況穩定:2018年前三季度行業整體毛利率21.63%,同比微降0.1pct,淨利率5.70%,同比提升0.16pct,整體穩中有升;行業整體存貨/應收賬款周轉率同比下降2.76%/1.80%,與增速下滑基本一致;行業現金創造能力大幅改善,經營性現金流占營收比重在營收大幅增長的情況下仍同比提升1.65pct。

  證券分析師:賀澤安S0980517080003;

  季國峰S0980517100002;

  聯係人:吳雙;

  景旺電子(603228)深度:勵精圖治,鍛造優秀PCB企業

  公司成立於1993年,以剛性電路板為基石,柔性FPC和金屬基PCB為兩翼,形成三大業務布局。2017年營收達42億元,占全球市場份額1.09%,占中國市場份額2.19%,在全球PCB企業排名第28位,國內排名第4,淨利潤6.60億,國內排名第二。公司客戶結構相對分散,前5大客戶占比約24%,下遊產品應用相對均衡。公司盈利能力突出,各項財務指標表現優秀。近5年公司平均毛利率30%+,平均淨利率15%+,平均ROE行業第一。

  證券分析師:唐泓翼S0980516080001;

  金斯瑞生物科技(1548.HK)深度報告:創新無價

  預計2018-2020年營收2.17/2.55/3.17億美元,歸母淨利潤2954/3776/4345萬美元,EPS約0.13/0.16/0.19港元。估算原有業務及LCAR-B38M細胞療法推進至二線治療的價值合計約28.38-29.49港元。考慮公司原有業務穩健發展,傳奇的其它細胞治療在研產品線價值未來也將逐步體現,當前股價10.98港元,安全邊際高,市值向上彈性大,維持“買入”投資評級。

  證券分析師:謝長雁S0980517100003;

  聯係人:馬步雲;

  廣匯汽車(600297)深度:廣購門店促銷量,匯聚業務後市場

  受益於規模增加,公司議價能力持續提升,保險和汽車金融傭金的快速增長改善毛利結構。維修保養增長提供業績彈性。1)2017年我國汽車保有量達到2.17億台,平均車齡超過4年,汽車維修保養需求進入快速增長期;2)豪華品牌銷量的占比增加和豪華品牌的高零整比帶來維修保養單價和毛利率的提高;3)門店+銷量國內第一,具備天然引流作用。投資建議市占率持續提升,品牌結構改善,積極開拓汽車後市場業務,有望帶來業績彈性,ag真人国际厅預計18/19/20年每股盈利分別為0.53/0.62/0.74元,目前股價對應動態市盈率分別是11.1/9.5/7.9x,維持“增持”評級。

  證券分析師:梁超S0980515080001;

  聯係人:陶定坤;

  常熟銀行(601128)深度:聚焦小微有望提升中長期ROE

  隨著個人經營性貸款業務投入力度加大,ag真人国际厅認為常熟銀行資產端超額收益將進一步增加,從而帶來更高的ROE。ag真人国际厅認為作為縣域農商行,受規模製約,常熟銀行很難在負債成本、手續費收入、同業業務等方麵與大中型銀行匹敵,因此提升貸款收益率是提升ROE的不二之選。ag真人国际厅用絕對估值和相對估值相結合,得到公司股票價值在6.8~8.7元之間,相對於2018年歸屬於普通股股東的每股淨資產,動態PB為1.3~1.7x,首次覆蓋給予“增持”評級。

  證券分析師:王劍S0980518070002;

  聯係人:陳俊良;

  美團點評(03690.HK)深度:無邊際、有取舍

  ag真人国际厅認為,美團當下估值是非常具有投資價值的。這反映出市場在此刻風險偏好較低,估值中未充分體現對外賣高速增長以及毛利率隨著客單價上升而將顯著上升的預期,ag真人国际厅首次給予買入評級,給予六個月合理估值區間85港幣-91港幣(600-630億美元)。

  證券分析師:王學恒S0980514030002;

  華魯恒升(600426)深度報告:從化肥到化工,打造煤化工平台

  2017年公司肥料、有機胺、己二酸及中間品、醋酸及衍生品和多元醇五大板塊的營收占比分別為22.51%、21.62%、20.82%、19.05%和16.00%,已成為五大板塊多點開花、均衡發展的綜合性煤化工企業,目前有機胺、醋酸及衍生品的景氣度較高,盈利能力較強。未來隨著公司新建50萬噸/年尿基複合肥和50萬噸/年乙二醇產能的投產,將為公司提供新的業績增長點,其中50萬噸/年乙二醇項目已進入建設後期,即將在三季度試車投產。

  ag真人国际厅預計公司18-20年公司歸母淨利潤分別為30.76/34.29/36.79億元,同比增長151.7%/11.5%/7.3%,對應EPS 1.90/2.12/2.27元,當前股價對應PE 9.0/8.1/7.5倍,維持“買入”評級。

  證券分析師:王念春S0980510120027;

  聯係人:龔誠;

  中國鐵建(601186)深度:基建龍頭,補短板優先受益,多元布局迸發活力

  盈利能力穩中有升,ROE、毛利率均逐年提升;負債率比2013年下降7.08pct至77.76%,償債能力和運營能力穩中向好。新掌舵人有望助推公司效率提升。PB破淨值隻有0.91倍,在基建企業中估值最低,政策強化後估值有望回升。

  盈利預測及建議

  預計公司18-20年EPS為1.37/1.53/1.65元,對應PE分別為7.9/7.0/6.5倍,給予“買入”評級。

  證券分析師:周鬆S0980518030001;

  中國利郎(01234.HK)深度:厚積薄發,加速成長

  公司強勢複蘇,新係列打開增長空間,訂貨數據保障高速成長,高股息提供安全邊際。ag真人国际厅預計公司2018-2020年營收增速分別為27.3%/25.8%/22.8%,淨利潤增速分別為22.5% /17.7%/22.5%,EPS分別為0.63 /0.74/0.90元,當前股價對應PE分別為10.2x/8.7x/7.1x。ag真人国际厅給予2018年17倍PE,結合FCFF,公司合理價格區間為11.7-12.2港元,首次覆蓋,給予“買入”評級。

  證券分析師:王學恒S0980514030002;

  證券分析師:張峻豪S0980517070001;

  聯係人:丁詩潔;

  瑞聲科技(02018.HK)深度:以差異化戰略迎接明年創新周期

  預計2018~2020年收入分別為223.62億元/284.24億元/357.78億元,增速分別為5.9%/27.1%/25.9%;淨利潤分別為50.19億元/69.9億元/88.99億元,增速-5.7%/39.3%/27.3%,對應EPS為4.11元/5.72元/7.28元;股價(20180914)對應2018 ~2020市盈率分別17.5倍/12.5倍/9.8倍。給予2018行業平均市盈率22.4倍,對應合理估值105.5港元,維持“增持”評級。

  證券分析師:王學恒S0980514030002;

  證券分析師:何立中S0980516110003;

  崇達技術(002815)深度:以工匠精神將企業管理做到極致

  2018年3月公司實施股權激勵,彰顯公司發展信心,ag真人国际厅預計公司18/19/20年淨利潤5.97/7.82/10.47億元,對應PE 23/17/13 X,未來隨著5G起航拉動PCB需求加速周期,看好公司邁向“百億”崇達,給予“買入”評級。風險提示下遊需求不及預期。。

  證券分析師:歐陽仕華S0980517080002;

  證券分析師:唐泓翼S0980516080001;

  中國中鐵(601390)深度:基建龍頭,縱深一體強主業,相關多元創增量

  2018年上半年新簽訂單額6347億,同比增長13%,近三年CAGR達18.54%;在手訂單餘額接近2.77萬億,營收保障比超3.7倍。其中海外新簽訂單逆勢增長6%,公路、市政近三年CAGR分別達53%和29%。投融資業務占比提升、資源價格景氣均能改善公司盈利能力,債轉股完成,當前低估值有望回升。

  證券分析師:周鬆S0980518030001;

  希望教育(01765.HK)深度報告:資源整合卓越,圓夢希望教育

  ag真人国际厅認為公司收入端將受益已有學校內生增長和上市後的進一步並購整合,實現較快增長。利潤端有望在費用結構優化和一次性開支結束後獲得提升空間。預計公司2018-2020年營收分別為10.02、12.42和14.78億元,淨利潤分別為2.63、4.60和6.19億元,EPS分別為0.04、0.07和0.09元/股。公司2018年9月7日收盤價1.23港元對應2018-2020年的PE分別為26.5X、15.1X和11.3X。

  證券分析師:王學恒S0980514030002;

  聯係人:榮澤宇;

  深南電路(002916)深度報告:技術能力優異的內資PCB龍頭

  隨著環保要求變嚴,落後產能出清PCB行業集中度不斷提升。隨著5G商用,伴隨下遊PCB新應用需求提升對高速高頻產品的需求,公司募投項目產能逐步釋放,成長空間較大。預計公司2018-2020年營收68/87/110億元,淨利潤6.06/7.89/10.57億元,對應2018年PE 33X,景氣周期向上,持續穩健成長的優質公司,給予增持評級。

  證券分析師:歐陽仕華S0980517080002;

  證券分析師:唐泓翼S0980516080001;

  華東醫藥(000963)深度報告:慢病常青樹,根深在華東

  ag真人国际厅預計公司2018-2020年EPS分別為1.53/1.92/2.39元,對應PE分別為29.7/23.6/19.0倍。杭州中美華東是國內特色專科製劑龍頭,受益於行業政策變革,內生增長提速,醫藥商業板塊正處於業績增速拐點,下半年觸底回升。公司業績增長穩健,邊際持續向上,采用分部估值方法,參照可比公司,給予2019年醫藥工業30-32倍PE,醫藥商業13-15倍PE,2019年公司合理估值在745~807億元,對應一年期合理估值51.1~55.3元,維持“買入”評級。

  證券分析師:謝長雁S0980517100003;

  聯係人:張智聰;

  金風科技(002202)深度:風機龍頭未來仍將高成長

  通過公司自由現金流折現估值分析,ag真人国际厅認為:公司每股合理價值在21.9元~25.4元,對應18年預期收益動態市盈率分別為20.6倍和23.9倍,相對於公司目前股價溢價82%~111%,估值極具吸引力,建議立即買入。

  證券分析師:方重寅S0980518030002;

  寧德時代(300750)深度:行業集中度提升,動力電池獨角獸強者愈強

  通過多角度估值分析,ag真人国际厅認為:公司每股合理價值在72.3元~79.9元,對應於18年預期收益動態市盈率分別為52倍和58倍,相對於公司目前股價溢價7.9%~19.4%,估值仍有吸引力,建議增持。

  證券分析師:方重寅S0980518030002;

  證券分析師:梁超S0980515080001;

  聯係人:居嘉驍、李恒源;

  恒生電子(600570)深度報告:監管科技接棒需求,金融科技雲平台公司正在成型

  ag真人国际厅預計2018~2020年營業收入分別為32.91/42.20/55.87億元,同比增長23.4%/28.2%/32.4%,淨利潤6.37/8.26/11.95億元,同比增長35.1%/29.8%/35.5%;對應當前股價市盈率為49/38/28倍。PaaS平台+SaaS應用組合正在成型,金融科技龍頭具備高壁壘和強競爭力,建議“買入”。

  證券分析師:高耀華S0980517060001;

  東睦股份(600114)深度:再論東睦:空間、能力、布局

  公司質地優秀,增速穩健,分紅能力有望持續提升,18年股息率約5%,長期看兼具成長與價值屬性。ag真人国际厅預計公司18/19/20年分別實現營收21.4/25.5/30.5億,實現淨利潤3.9億/5.0億/6.3億,當前股價對應PE分別為15.2x/11.8x/9.3x,給予20倍估值,對應合理估值為12.0元,維持“買入”評級。

  證券分析師:梁超S0980515080001;

  聯係人:何俊藝;

  石藥集團(1093.HK)國改標杆,創新龍頭

  預計2018-2020年營收約203/256/317億港元,增速31/26/24%,淨利潤約35.5/45.4/58.3億港元,增速28/28/28%,EPS0.57/0.73/0.93港元,當前股價對應PE34.9/27.3/21.3x。考慮未來三年石藥有望維持25-30%的業績增速,且作為轉型成功的大市值龍頭公司,以創新支撐高增長,有望持續享有龍頭公司估值溢價,給予2020PE28-30x,未來一年合理估值26.14-28.00港元,據當前股價有32-40%估值空間,給予“買入”投資評級。

  證券分析師:謝長雁S0980517100003;

  聯係人:馬步雲;

  洽洽食品(002557)2018年中報點評:兩大品類相繼提價,下半年公司迎業績拐點

  公司繼續深耕渠道、拓展產品種類、探索線上電商與線下商超的協同發展模式,在炒貨行業同質化產品競爭中突圍,同時ag真人国际厅認為洽洽的投資價值長期邏輯仍未被市場充分認知,公司在管理層、經營體製、產品策略以及銷售模式上都在發生實質性的變革,預計18-20年歸母淨利潤4.25/5.12/6.08億元,EPS0.79/0.93/1.11元,維持“買入”評級。

  證券分析師:陳夢瑤S0980517080001;

  聯係人:張禎;

  銀行小微信貸業務深度:原理、模式與實例

  ag真人国际厅認為,隨著金融“脫媒”深入,大零售(個人、小微)或將成為銀行業未來的主戰場,也有望誕生出更多具備競爭優勢的優質銀行。ag真人国际厅建議投資者關注上市銀行中小微企業業務有特色的區域性銀行,包括寧波銀行、常熟銀行等。

  證券分析師:王劍S0980518070002;

  聯係人:陳俊良;

  建材行業8月暨秋季投資策略:持續推薦水泥,短期重點關注玻璃

  ag真人国际厅認為玻璃板塊跌幅較大已充分反映悲觀預期,而對板塊的積極變化尚未體現,目前預期差較大,短期值得重點關注。玻璃板塊首推行業優質龍頭標的旗濱集團和信義玻璃,水泥板塊繼續推薦海螺水泥,華新水泥,其他區域龍頭關注天山股份、祁連山、塔牌集團。其他建材推薦優質龍頭企業中國巨石、北新建材、偉星新材。

  證券分析師:黃道立S0980511070003;

  聯係人:陳穎;

  餐飲旅遊行業8月投資策略:把握回調良機,聚焦優質龍頭

  維持板塊“超配”評級。結合目前市場風格,首先仍關注競爭格局占優/商業模式可複製,且業績增長較確定的優質白馬品種,建議調整中逐步增配中國國旅(免稅龍頭,國內外機場+市內免稅店有望齊發力)、宋城演藝(演藝龍頭,新一輪項目擴張期+國內市場容量有望突破)、錦江股份/首旅酒店(酒店龍頭,加盟擴張支撐業績,目前處於估值的低位);若後續市場風格相對靈活,可兼顧基本麵改善較確定,業績彈性較大的:騰邦國際(出境遊龍頭,布局新興目的地&始發地)、眾信旅遊、三特索道(業績改善,布局二三四線城市周邊休閑遊)等。從中線發展趨勢、短期業績確定性、經營現金流和估值情況,個股重點推薦中國國旅、宋城演藝、錦江股份、首旅酒店、騰邦國際、眾信旅遊、三特索道等。

  證券分析師:曾光S0980511040003;

  證券分析師:鍾瀟S0980513100003;

  基礎化工行業8月份投資策略:公募持倉更集中,關注化纖產業鏈

  近期市場反複在底部震蕩,投資者更強調對化工企業的盈利預期。根據ag真人国际厅從去年依賴對化纖行業的持續追蹤,ag真人国际厅認為此次化纖行業複蘇明顯,無論是下遊需求還是上遊產業鏈的整合,都促進行業的此輪景氣得以持續。近期PTA期貨的價格大幅上漲,反映了當前聚酯原材料的供需緊張程度,而且化纖產業的集中度相比之前已經有明顯的提升,上遊議價能力更為明顯,盈利能力有望持續更長時間。目前化纖行業各主要纖維產品價格與原材料之間的價差仍在不斷擴大,ag真人国际厅認為3季度化纖行業的景氣度將維持高位,建議關注PTA-滌綸(恒力股份)、錦綸(神馬股份)、粘膠(三友化工、吉林化纖)、芳綸(泰和新材)和維綸等。

  證券分析師:王念春S0980510120027;

  聯係人:龔誠;

  鋼鐵行業8月投資策略:環保限產不斷,鋼價高位震蕩

  基於環保成為影響行業走勢的核心因素之一,且南方鋼廠占比少,鋼材相對緊缺,ag真人国际厅重點推薦行業龍頭寶鋼股份,區域龍頭三鋼閩光、柳鋼股份、華菱鋼鐵、南鋼股份、新鋼股份、馬鋼股份等。

  證券分析師:王念春S0980510120027;

  聯係人:王海濤、馮思宇;

  商貿零售8月投資策略-消費增速放緩,關注回調優質企業

  基於下半年宏觀經濟、外圍政治因素不確定性的考慮,ag真人国际厅建議關注必選消費含量較高的超市板塊,百貨板塊、黃金珠寶板塊則選擇定位中端、具備更好競爭優勢的企業。超市板塊繼續推薦家家悅,建議關注因雲創影響回調明顯的永輝超市;百貨板塊建議關注定位中產、競爭優勢凸顯的天虹股份;黃金珠寶板塊持續推薦三四線渠道能力強大、大眾化定位的周大生。

  證券分析師:王念春S0980510120027;

  聯係人:劉馨竹;

  港股8月策略:美股的風險是什麽級別的?

  目前看宏觀數據繼續走弱,ag真人国际厅將八月定義為弱勢震蕩月份,個別半年報超市場預期的個股可能表現稍強,而大部分公司、行業處在弱勢震蕩中。配置上,推薦低貝塔的標的組合。

  證券分析師:王學恒S0980514030002;

  食品飲料8月投資策略及阿裏數據分析:基本麵依然穩健,回調顯布局良機

  投資推薦組合:重點推薦酒類中洋河股份、山西汾酒、今世緣、古井貢酒、貴州茅台、五糧液、瀘州老窖、舍得酒業、重慶啤酒。食品類重點推薦養元飲品、安琪酵母、安井食品、海天味業、千禾味業、伊利股份、湯臣倍健、好想你。

  證券分析師:陳夢瑤S0980517080001;

  聯係人:郭尉;

  電子行業專題報告:走進光學世界,探索交互未來

  國內光學產業升級趨勢明顯,國內企業以最貼近下遊終端客戶的模組為切入點,形成規模優勢之後,逐步往產業鏈上遊核心零部件如CIS芯片、鏡頭等領域延伸,實現產業升級。同時3D sensing、汽車車載鏡頭等新興需求的持續增長有望帶動行業健康有序發展,推薦國內優勢明顯的鏡頭及模組領域的公司:歐菲科技、合力泰、聯創電子等。維持板塊“超配”評級

  證券分析師:歐陽仕華S0980517080002;

  證券分析師:高峰S0980518070004;

  建築行業2018年中報前瞻暨8月投資策略:基建投資迎拐點,推薦設計谘詢龍頭和補短板受益股

  政治局會議提出將大基礎設施領域補短板力度,ag真人国际厅判斷當前基建短板主要在區域性和結構性上,中西部空間仍然較大,生態環保仍是重點。建築央企和區域基建龍頭直接受益。國企央企受益於集中度提升以及海外訂單高增長,近幾年新簽訂單和業績均保持較快增速,在手訂單充沛,業績確定性強。目前整體估值較低,部分個股跌破淨資產。設計谘詢屬於輕資產行業,現金流好,龍頭受益於行業整合業績優異,當前估值與曆史估值中樞還存在較大提升空間。

  重點推薦:中國鐵建、中國建築、中國交建、四川路橋、安徽水利、蘇交科、中設集團、勘設股份等。

  證券分析師:周鬆S0980518030001;

  技術論市:8月:低點或已現,時間需等待

  7月,市場出現小反彈行情,上50指引領反彈,各指數運行節奏存在差異,漲跌不一。市場成交低迷,存量資金主導,僅銀行、鋼鐵兩個行業少量資金淨流入。

  8月,低點或已現,時間需等待。

  上證指數:2691點已經十分接近2638點,調整幅度基本達到,後市再度下探更多是對低點進行確認,由於低點時間窗落在9月中下旬,還需等待時間的抵達。月線、周線技術指標仍處弱勢,日線MACD顯示還有下探,但經曆7月小反彈之後有所改善,未來有可能發出底背離信號。

  創業板指:連續4個月收陰之後,8月份很有可能下探之後止跌收陽。月線指標位置很低,加上2016年下降通道下軌作用,限製了指數回落的幅度,8月2日的盤中新低1848點,日線指標呈現底背離,由於創業板指累積調整時間已長,且沒有周期規律限製,因此有可能下探新低之後率先回升。

  證券分析師:閆莉S0980510120003;

  大宗商品行情

  黃金275.0,漲0.0%;銅49670.0,跌0.44%;鋁13905.0,漲0.25%;鉛18635.0,跌1.4%;鋅22025.0,漲0.5%;白銀3530.0,跌0.87%;鎳98320.0,漲0.55%;錫145000.0,漲0.0%。

  豆油5446.0,漲0.0%;豆粕3197.0,漲3.1%;豆一3357.0,漲0.0%;玉米1842.0,跌0.27%;棕櫚油4890.0,漲0.0%;雞蛋4100.0,跌0.17%;玉米澱粉2338.0,漲0.0%。

  棉花14540.0,跌0.99%;強麥2606.0,漲0.0%;菜籽油6325.0,跌0.19%;白糖4940.0,漲1.5%;普麥2393.0,漲0.0%;菜籽粕2668.0,漲0.49%。

  倫敦布油72.1,跌1.46%。

  歐元/美元1.14,漲0.05%;美元/人民幣6.92,跌0.09%;美元/港元7.83,漲0.01%。

文章關鍵字:
版權與免責聲明
秉承互聯網開放、包容的精神,塑料製品網歡迎各方(自)媒體、機構轉載、引用ag真人国际厅的原創內容,但請嚴格注明"來源:塑料製品網";同時,ag真人国际厅倡導尊重與保護知識產權,如發現本站文章存在版權問題,煩請將版權疑問、授權證明、版權證明、聯係方式等,發郵件至db123@netsun.com,ag真人国际厅將第一時間核實、處理。
增值電信業務經營許可證:滬ICP備36340077號-11 工商執照 技術支持:生意寶
浙公網安備 33010602008606號
ag旗艦廳